第一千三百二十八章现金流

3月21日，万科上午停牌半天，发布了2007年年报。

年报中，万科详细披露了万科集团2007年的经营情况。

万科同时也将年报发到了谢文的邮箱。

谢文今天没有去公司，在家里面打开电脑邮箱，认真的阅读万科的年报。

曹县留在别墅，谭应菊开车送肖婷婷去了公司。根据谢文的指示，谭应菊送肖婷婷到公司后，还要接徐爱华到别墅来。

谢文坐在别墅的小操作室里，接过菲佣递过来的，喝了两口，又点燃一支烟抽上，然后认真的看年报。

2007年年度报告公告

编号：《万》2008-010

重要提示：

本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

王实主席、郁亮董事、陈志裕董事、肖莉董事、蒋伟董事、李志荣独立董事、李家晖独立董事、徐林倩丽独立董事出席本次董事会会议。

谢文董事、谢薇薇董事因公务原因未出席本次董事会，授权王实主席代为出席并行使表决权。

谢文看到这里皱了皱眉头，女儿作为董事是谢文提议的，因为他把万科的股份都转给了谢薇薇。

但是自己为什么还有一个董事的名义挂在上面？

谢文觉得这样不太好，父女两个董事，不知道以后有没有什么麻烦。

这个问题看来要再与王大哥商量一下，最好是把自己的名字去掉。

如果需要履行什么手续的话，自己可以打一个辞职报告。

谢文继续往下看。

宋林副主席、王印董事因公务原因未能亲自出席本次董事会，授权蒋伟董事代为出席会议并行使表决权。

孙建一独立董事因公务原因未能亲自出席本次董事会，授权徐林情丽独立董事代为出席会议并行使表决权。

公司董事会主席王石，董事、总裁郁亮，执行副总裁、财务负责人王文金声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

2007年，万科公司完成新开工面积776.7万平方米，竣工面积445.3万平方米，分别比2006年增长55.2%和36.0%。

谢文看到这些数据，不自觉的笑了起来。

年报上显示，竣工面积比开工面积少了300多万平方米。实际上，2007年开工的项目基本上都已经竣工了，只是压在手上，没有对外公布，也没有对外销售。

比如上海三家的楼盘就是如此，而且万科在其他地方的楼盘也按照三家所商量的，捂在手里不动。

不过，前年开工的项目去年上半年有不少竣工，进行了销售，所以整体而言，2007年也好于2006年。

2007年万科实现销售面积613.7万平方米，比2006年增长90.1%，销售金额523.6亿元，比2006年增长146.6%。

2007年比2006年销售增加了90%，但是销售金额增长了一倍半，这就说明，2007年的房价在大幅的上涨。

2007年度，万科占全国住宅市场的份额达到2.07%，进一步确立了市场领先优势。要知道，现在全国房地产企业上千家，能够拿到2%的份额，就已经是非常高的了。

2007年，公司结算面积393.7万平方米，同比增长35.9%，结算收入351.8亿元，同比增长99.1%。

公司实现营业收入355.3亿元，增长98.3%，净利润48.4亿元，增长110.8%。

2007年年度收益：每股0.45元，净资产收益率23.75%。

分配预桉，10转6股派1元，定于4月24召开股东大会审议。

年报里面还有2008年的年度工作计划。

计划中说，2008年，万科的新开工面积和竣工面积，将分别达到848万平方米和689万平方米。

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谢文清楚，2008年的工作计划肯定是无法完的，因为很多楼盘要到明年才开始销售，所以今年的业绩肯定不是很理想。

年报里的来年工作计划，无非是例行公事。根本不能说明任何情况，没有多大的实际意义。

谢文看完万科的基本情况，又开始看年报里最为重要的部分，那就是万科2007年的财务状况。

一家公司现状如何，未来有没有发展前景或者说潜力，最主要的就是看财务报表。只要不是做的假账，报表是最能够反映公司真实情况的。

当然也有不少的公司在年报造假，发现后遭到证监会的处罚，严重的甚至退市处理。

造假的方法有很多，一般最常见有几种。

一是采取虚增利润或者提前确认收入，比如提前开具销售发票，以美化业绩。这个在房地产和高新技术行业中能经常看到的。

二是推迟确认收入，也叫递延收入，是将应有本期确认的收入递延到未来期间确认。

这种手法一般在企业当前收益较为充裕，而未来收益预计可能减少的情况下被采用。

这种方式，不少公司，或多或少都用过。一般情况下，都是为了避免St或者退市，把今年的业绩算到明年。

上面这两种造假的方式，只是把利润提前或者推迟，但是它本身还是有这份收入的。证监会在处罚的时候，还不算太严厉。

第三种情况是虚构收入，这个是最严重的财务造假行为。

这种方式的造假有几种做法：一是打白条出库，充作虚假销售入账。二是双方对开发票，确认虚假收入。三是虚开发票，确认虚假收入。这些手法从形式上看似合法，但实质是违法的。

第四种造假的行为是虚增资产和漏列负债。

比如多计存货价值，对存货成本或评价故意计算错误以增加存货价值，从而降低销售成本，增加营业利益。虚列存货，多计应收账款，漏列负债等。

首先看万科的资产负债表，总资产合计1000.94亿元，流动资产合计954.32亿，非流动资产46.61亿。

流动资产中，货币资金170.46亿，应收账款8.64亿，其他应收账款27.64亿。存货664.72亿，预付账款82.84亿。

非流动资产中，可供出售金融资产4.88亿，长期股权投资24.38亿，投资性房地产2.77亿，固定资产净额5.75亿，在建工程2.71亿，长期待摊费用687.16万，递延所得税资产6.04亿。

再看负债端，总负债661.74亿，其中流动负债487.73亿，非流动负债174亿。

流动负债中，短期借款11.04亿，交易性金融负债2095.71万，应付账款111.03亿，预收款216.22亿，应付职工薪酬7.29亿，应交税费7.95亿；其它应付款59.07亿，一年内到期的非流动负债74.88亿。

长期负债中，长期借款163.62亿，预计负债3796.29万，递延所得税负债9.91亿，其他非流动负债991.83万。

销售商品、提供劳务收到的现金为447.12亿，经营活动产生的现金流量净额–104.37亿。

投资活动产生的现金流量净额–46.04亿，筹资活动产生的现金流量净额213.61亿。

看完万科的年报，给谢文的感觉就是万科现在的现金流有点问题，流动资金并不是很充裕。

也许是压在手上的楼盘有点过多，年初就这样，要是全年下来，压在手里的楼盘更多，资金会更加的紧张。

万科和碧贵园不一样，杨大哥那里有他自己的投资收入，而且据自己的了解，杨大哥的手上至少还留有一百亿以上的流动资金。

谢文决定给王实打个电话，如果万科现在的流动资金有问题的话，自己可以给他们提供一部分。

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